公募把脉2026年投资新机遇

近期，国泰基金、招商基金、汇丰晋信基金、长城基金等多家公募机构召开了2026年度策略会，多位基金司理围绕AI科技、浮滥、改进药等热点板块的后续投资机遇伸开深度计议。

瞻望2026年，有业内东说念主士暗示，阛阓值得乐不雅期待，高涨能源或将从单一的估值驱动逐渐转向“盈利+估值”双重驱动。2026年行动“十五五”开局之年，相关产业计谋及宏不雅经济支合手计谋值得期待。来岁上市公司全体功绩有望进一步改善，结构性亮点大要率增多，成心于提高阛阓风险偏好。现时A股解放流畅市值与住户入款的比值仍然处于相对较低的水平，股票阛阓或迎来更多新增资金。此外，现时阛阓估值结构较为健康，并未出现全体过热的情况。

企业全体功绩大要率训诲

从宏不雅层面来看，招商基金推敲部首席经济学家李湛以为，中国经济增长模式逐渐转向改进驱动，基建和高时候产业拉动经济增长。权利方面，阛阓现在开启了一轮估值建筑与金钱轮动逻辑驱动的行情。抽象来看，2026年浮滥有望平安抬升，出口有韧性，商品价钱和煦走高，进而带动花样GDP上行，企业功绩或合手续建筑，这将成为阛阓的基本面支合手。A股行情或逐渐过渡至公司功绩支合手的“缓而慢”的面孔。

国泰基金宏不雅策略分析师杨轶婷暗示，基本面正在资格结构性转型。一方面产能出清，地产链和浮滥仍然承压；另一方面中游制造业坐蓐韧性超出预期，科技产业赢得积极进展，新兴行业出现结构性亮点。国内流动性短期略显颤动，但中期财政货币稳增长计谋仍有望带来流动性有余，计谋合手续饱读动永恒资金入市。

在汇丰晋信基金股票推敲总监、基金司理闵良超看来，2026年的企业全体功绩大要率上行。“此前，供给端的较大增速使得需求的加多莫得跟上供给的节律，因此不少中游制造业面对居品价钱的合手续着落。到了2026年，这一轮的产能供给周期也曾到了尾声，供给压力也曾开释得相比充分。因此，供需压力有望回转，不错期待企业端的功绩弹性。”闵良超暗示，“咱们以为2026年的成本阛阓在企业功绩好转的预期下较为乐不雅，以致阛阓可能由估值驱动转为盈利驱动。”

热点板块值得期待

2025年，AI科技标的发扬不俗。瞻望2026年，招商基金信息科学与时候产业链小组副组长杨成以为，民众AI科技产业仍处于“大基建时间”，运用大昌盛的外部环境尚未熟谙，永恒机遇大于短期风险。

抽象来看，杨成以为，AI产业机遇与挑战并存，永恒机遇大于短期风险，可聚焦AI干线，顺心产业链短板模范。

新浮滥与传统浮滥“孰强孰弱”成为2025年热议的话题。瞻望2026年，国泰基金的基金司理李海以为，浮滥行业有望迎来升沉性投资契机，中枢逻辑是住户收入预期出现拐点（城乡住户增收策划落地）、浮滥品价钱合手续回暖（货币计谋支合手物价合理回升），且行业处于估值、市值、机构合手仓三重底部。投资策略上，旧浮滥转守为攻，聚焦竞争面孔优化、现款流回暖的龙头企业，挖掘居品升级、品类推广、国外斥地等级二成长弧线；新浮滥优中选优，要点顺心具备护城河与合理估值的标的。

顺心超长债投资契机

关于债基合手有东说念主来说，2025年是波动的一年，与权利阛阓欣欣向荣酿成较着对照的是债券阛阓发扬不尽如东说念宗旨。在国泰基金的债券策略分析师王天丰看来，2026年宏不雅经济稳中求进，妥当驱动。经济主要增量或来自国有部门加大固定金钱投资力度，基建、制造业投资以及相关计谋支合手增长势头。宏不雅计谋或陆续此前基调，财政计谋力度合手平，货币计谋稳中有收。“纠合货币计谋情况，咱们以为2026年10年期国债收益率波动区间在1.5%-2%，顺心超长债超跌后的投资契机。”

利率债方面，国泰基金的基金司理王振扬指出，债券阛阓下行的契机来自于博弈货币计谋的宽松、外部冲击等身分，上行的风险来自于“风险偏好”“通胀交游”“供需压力”等身分，2026年利率债择时策略的干线是防患反击。

在长城基金的基金司理张棪看来，在金钱欠配的大配景下，可转债品种具备合手续设立蛊卦力，需求相对旺盛。在此配景下，可转债阛阓或永迢遥于供需紧均衡景况，对可转债全体估值酿成支合手。